Nvidia garantit la valeur de ses GPU vieillissants via un plan financier de 500 milliards de dollars

Nvidia a annoncé un engagement financier de 500 milliards de dollars porté par des acteurs comme Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs et KKR pour construire des centres de données dédiés à l’IA. Ce montant inclut un mécanisme inédit : Nvidia garantit, à ses propres frais, que les GPU utilisés en garantie dans ces financements conserveront une partie de leur valeur en cas de défaillance des emprunteurs.

Le plan repose sur une promesse précise : si la valeur de revente des GPU ne couvre pas les montants attendus lors d’une liquidation, Nvidia interviendra pour combler jusqu’à 25 % de l’écart. Cette garantie vise à sécuriser les investissements des prêteurs tout en maintenant un marché secondaire pour les puces Nvidia, même après leur obsolescence relative. Jensen Huang, PDG de Nvidia, a multiplié les interventions publiques pour rassurer sur les risques encourus, qualifiés de « wrong way risk » par les financiers : plus la demande faiblit, plus les obligations de Nvidia augmentent, ce qui pourrait peser sur ses revenus.

Ce dispositif s’inscrit dans une stratégie plus large de financement circulaire. Nvidia a déjà engagé des milliards auprès d’acteurs comme OpenAI, Anthropic, CoreWeave, Nebius, Firmus et Lambda, avec des accords estimés à 750 milliards de dollars supplémentaires selon Bloomberg. Huang rejette l’analogie avec Lucent Technologies, dont les prêts aux clients avaient précipité l’effondrement lors de l’éclatement de la bulle Internet. Pour Nvidia, l’objectif est double : attirer des capitaux institutionnels indépendants et pérenniser l’écosystème de ses GPU, même en fin de cycle technologique.